O que é a renda fixa

COMO FUNCIONA A RENDA FIXA

A renda fixa não serve para o acúmulo de patrimônio”

Tudo o que você vai ver nesse artigo

00:00 Introdução
00:35 Quem é o Robin (Sardinha do mercado financeiro)
02:49 O que é Renda Fixa
03:45 Como a Renda Fixa funciona: Renda Fixa X Renda Variável
05:40 Renda Variável -> Imóveis: retorno ao investidor
06:21 Renda Variável: Ações
08:30 Renda Variável -> Ações: retorno ao investidor
09:26 Renda Fixa: Tesouro Direto
10:36 Renda Fixa -> Tesouro Direto: retorno ao investidor
11:00 Conclusão

Quem é o Robin (Sardinha do mercado financeiro)

Esse artigo faz parte da bat-série ARMADILHAS DA RENDA FIXA, em que você vai aprender tudo sobre renda fixa: como ela funciona, para que ela serve, para que ela NÃO serve, os tipos de aplicações que existem e sua armadilhas.

Como esse artigo é o primeiro, você precisa entender o que é a renda fixa.

Mas antes eu gostaria de apresentar um personagem muito importante, que vai nos ajudar nos nossos estudos: é o Robin.

Robin – O Sardinha do Mercado Financeiro

O Robin vai ser o nosso sardinha. E o que é um sardinha?

Existem vários tipos de sardinhas, vários níveis de sardinha. Para não ficar muito extenso, eu vou falar dos dois extremos.

1 – Sardinha Nível 0: é o iniciante de tudo. É o cara que não tem conhecimento de nada, que está iniciando agora nos estudos sobre educação financeira, investimentos em geral. Mas ele não é cru de tudo, porque ele já possui alguns conceitos pré-formados. Conceitos que ele já viu por aí e de uma forma ou de outra, ele já ouviu falar. Só que como a maioria das coisas que são ditas por aí na área de finanças são besteiras, então ele só conhece besteira. Por exemplo:

. acha que pra operar na bolsa tem que acompanhar o dia todo;

. pensa que renda fixa é sinônimo de renda garantida, por isso é mais seguro;

. acredita que rentabilidade (taxa de retorno) é a coisa mais importante;

. acha que os gestores de fundos de investimentos são realmente especialistas na área;

. pensa que se ele estudar bolsa de valores, ele vai conseguir uma renda extra mensal.

Resumindo: o maior problema do Sardinha Nível 0, do Robin Nível 0 é a falta de conhecimento. E, para resolver isso, requer estudo junto do BATMONEY. O outro extremo:

2 – Sardinha Nível 100: é aquela pessoa que tem bastante conhecimento. Ou acha que tem bastante conhecimento. Mas ele possui os conhecimentos para sustentar o sistema, para sustentar as corretoras. Então, ele já conhece todos os tipos de aplicação de renda fixa. Ele:

. já compra ações há mais de 2,3, 5 anos.

.acha que dividendos é a coisa mais importante na bolsa.

. tem arrogância de achar que consegue analisar futuro, analisar hora de entrar e sair da bolsa.

. acha que sabe o que vai acontecer depois que a Reforma da Previdência for aprovada.

O Robin tem essas pretensões. Ele sabe exatamente quanto que a carteira de ações dele rende todo mês.

Resumindo: ele tem bastante conhecimento, porém ele não enxerga que ele está sustentando o sistema em vez de traçar o caminho para a construção de patrimônio.

O que é renda fixa

Renda Fixa: nada mais é do que você emprestar dinheiro para alguém e receber juros em troca. Simples assim. É um empréstimo de dinheiro. Você pode emprestar para:

1 – o Governo: através de uma plataforma online chamada Tesouro Direto. Nessa plataforma, é possível comprar Títulos Públicos Federais. Na verdade, quando você compra um título desse, você está emprestando dinheiro para o Governo Federal.

2 – as Empresas: através das debêntures, que são os títulos privados. Na verdade, quando você compra uma debênture, você está emprestando dinheiro para uma empresa, seja ela pública ou privada.

3 – os Bancos: através da poupança, do CDB, da LCI/LCA, além de outras aplicações financeira. Eu sei que você ainda não sabe o que essas siglas significam. Não tem problema. Por enquanto, só precisar saber que quando você aplica dinheiro em alguma dessas aplicações citadas, na verdade, você está emprestando dinheiro ao banco.

Você já sabe o que é Renda Fixa: é emprestar dinheiro e esperar receber juros em troca.

Exemplo: você empresta R$ 100 para alguém e espera receber R$ 110.

Agora, vamos entender qual a principal característica da renda fixa, como ela realmente funciona para gente poder entender como ela é uma armadilha para o acúmulo de patrimônio.

Como a renda fixa funciona: Renda Fixa X Renda Variável

Por questões didáticas, para facilitar o entendimento, eu vou explicar – primeiramente – como a Renda Variável funciona. Para depois, vermos como a Renda Fixa funciona.

Imagine que você possui um imóvel, um apartamento, por exemplo.

Esse apartamento tem um valor de R$ 200 mil. E ele te rende um aluguel anual de R$ 10 mil.

Agora, eu pergunto a você: o seu apartamento, que hoje vale R$ 200 mil, estará valendo quanto daqui 10 anos? Você acha que ele estará valendo mais de R$ 200 mil ou menos de R$ 200 mil? E daqui a 20 anos?

Eu vou considerar que daqui 10 anos, esse imóvel estará valendo R$ 400 mil. E daqui 20 anos, que ele estará valendo R$ 600 mil. Mas por quê isso?

Primeiramente, quero que você pense no seguinte: daqui 10 anos, ele pode estar valendo R$ 150 mil, que seria um valor abaixo dos R$ 200 mil iniciais?

É claro que pode. Dentro desses 20 anos, o imóvel pode ter chegado a valer R$ 400 mil e depois caiu, chegando a R$ 150 mil?

Claro que pode. Por quê? Porque os imóveis são uma renda variável. E a Renda Variável pode variar para cima como para baixo. Mas porque eu considerei que é mais provável que, daqui 10 anos, o imóvel esteja R$ 400 mil?

Porque, historicamente, os imóveis tendem a acompanhar pelo menos a inflação. Então, é natural que – nominalmente falando – daqui 10-20 anos, ele esteja valendo mais do que os R$ 200 mil iniciais. Porém, o mercado imobiliário é cíclico: tem seus altos e baixos. Vai ter época que haverá picos de valorização e outras épocas que haverá queda no preço dos imóveis. Mas, no geral, os imóveis tendem a inflação.

Renda Variável –> Imóvel: Retorno ao investidor

Então, no exemplo desse apartamento, verifica-se que ele dá retorno para o seu dono de duas maneiras:

a) Aluguel: renda passiva;

b) Valorização do imóvel: ganho de capital;

Vamos supor que você pegue a renda desse aluguel para pagar as despesas da sua casa: supermercado, escola do seu filho ou suas férias. Na fase de acúmulo de patrimônio, é importante reinvestir a renda desse aluguel; mas esse exemplo é necessário para ilustrar o raciocínio. Caso você gaste o aluguel com despesas da casa, você ainda continua construindo patrimônio porque o seu apartamento tende a valorizar ao longo dos anos.

Ou seja, o imóvel dar retorno ao investidor de duas formas: aluguel (renda passiva) + valorização (aluguel).

Vamos, agora, para o investimento em ações.

Renda Variável –> Ações

Suponha que você seja sócio da Cervejaria AMBEV. As ações que você possui dessa empresa valem R$ 100 mil. E ela paga dividendos de R$ 5 mil ao ano. Você, também, é sócio minoritário da ODONTOPREV: empresa que presta serviços odontológicos. As ações que você possui dessa empresa também valem R$ 100 mil. E ela também paga R$ 5 mil de dividendos por ano.

Agora, eu te pergunto em relação a AMBEV: as ações que hoje valem R$ 100 mil estarão valendo quanto, daqui 10 anos? Você acha que esses R$ 100 mil estarão valendo mais ou menos?

Eu vou considerar que estarão valendo R$ 200 mil. E daqui 20 anos, esses R$ 200 mil virarão R$ 300 mil. “Mas por quê, Batmoney?”

Antes de eu responder, pergunto novamente: daqui 10 anos, essas ações podem estar valendo R$ 30 mil? Pode.

Ela pode ter subido para R$200 mil e – ao final dos 10 anos – voltado a valer os mesmos R$ 100 mil? Claro que pode. As ações são uma renda variável. Pode subir como descer. Mas por que é mais provável que as ações da AMBEV estejam valendo mais que R$ 100 mil, daqui 10 anos?

A AMBEV é uma das maiores empresas do brasil, que dá lucros consistentes há mais de 10 anos. Essas ações tenderão a valorizar pelo menos a inflação. Sabe por quê?

Qualquer aumento de custos que ela tiver na produção, ela consegue repassar para o preço final dos produtos. E o consumidor paga. Você não está comprando cerveja cada dia mais caro? Caso você não beba cerveja, pense no Guaraná Antarctica. Esses produtos estão cada vez mais caros.

A AMBEV tem a capacidade de repassar os custos inflacionários para os seus produtos. E o consumidor paga. Se o malte da cerveja está mais caro, assim como o maquinário, a mão de obra dos funcionários, não tem problema, porque ela repassa esses custos para o consumidor. E o consumidor continua pagando, continua consumindo aquele produto. Então, a AMBEV consegue manter o lucro acompanhando, pelo menos, a inflação.

Renda Variável –> Ações: Retorno ao investidor

Veja, no gráfico abaixo, que a cotação das ações segue o lucro das empresas, no longo prazo:

AMBEV – Lucro x Cotação – Retorno ao acionista considerando proventos e ganho de capital

Logo, é natural que daqui 10-20 anos, as ações estejam valendo mais do que os R$ 100 mil iniciais.

No caso da ODONTOPREV, é a mesma coisa. Se os insumos odontológicos estão mais caros, se a mão de obra do dentista está mais cara, a empresa consegue repassar esses custos para consumidor, que continua pagando. Então, é natural que a ODONTOPREV também tenha valorização das suas ações daqui 10-20 anos.

ODONTOPREV – Lucro x Cotação – Retorno ao acionista considerando proventos e ganho de capital

Sendo assim, a gente verifica que as ações de boas empresas dão retorno ao sócio de duas formas:

a) Dividendos: renda passiva;

b) Valorização das ações: ganho de capital;

Imagine que você pegue esses dividendos para pagar suas despesas de supermercado e escola do seu filho. Você continua construindo patrimônio, porque as ações tenderão a continuar valorizando.

Renda Fixa –> Tesouro Direto

Agora, chegamos na Renda Fixa. E, como exemplo, iremos pegar o Tesouro Direto.

No Tesouro Direto, você vai emprestar dinheiro para o governo. Suponha uma aplicação de R$ 200 mil. E o Tesouro Direto está pagando juros de R$ 10 mil por ano. Agora, eu pergunto: esses R$ 200 mil estarão valendo quanto daqui 10 anos? E daqui 20 anos?

Daqui a 10 anos, esses R$ 200 mil estarão valendo os mesmos R$ 200 mil. E daqui 20 anos? Também: os mesmos 200 mil. Por que isso?

Porque na renda fixa o principal, que é o nome desse aporte inicial, ele não se valoriza. Esses R$ 200 mil é FIXO. Por isso, é chamado de Renda Fixa. Só que, aqui, tem um grande problema. O que aconteceu nesses 10 anos? Inflação. E nesses 20 anos? Inflação.

Ou seja, esses R$ 200 mil não compram as mesmas coisas que compravam há 10 anos atrás. Ele foi corroído pela inflação. Por isso, que a renda fixa te protege muito mal da inflação. E existe uma piadinha de que a Renda Fixa é, na verdade, uma Perda Fixa, justamente porque o principal é corroído pela inflação. Em termos reais, você perde dinheiro.

Renda Fixa –> Tesouro Direto: Retorno ao investidor

Verifica-se que, na Renda Fixa, o retorno ao investidor é de apenas uma forma:

a) Juros: renda passiva

b) Valorização do título (ganho de capital): inexistente.

Imagine que você gaste os R$ 10 mil de juros nas despesas da casa. Você vai ter seu patrimônio corroído, porque os R$ 200 mil do principal não se valoriza. Aqui está a armadilha.

Conclusão

Recapitulando tudo:

. Apartamento: renda variável;

. Ações da AMBEV e ODONTOPREV: renda variável;

. Tesouro Direto: renda fixa;

Imagine que seu irmão teve alguns problemas financeiros e – para ajuda-lo – ele vai morar nesse apartamento. Ele concordou em pagar o IPTU e o condomínio. Porém, você não vai mais receber o aluguel. Você perdeu sua renda passiva. Isso não tem muito problema, porque seu apartamento tenderá a valorizar no longo prazo. Você continua construindo riqueza.

Imagine que a AMBEV e a ODONTOPREV estão com um plano de expansão e pararam de pagar dividendos. Você perdeu sua renda passiva. Não tem problema, porque as ações de boas empresas tenderão a continuar valorizando-se.

Imagine que o Governo Federal decidiu parar de pagar os juros do Tesouro Direto. Você perdeu sua renda passiva.

Humm…..aqui ficou ruim, porque – agora – seu patrimônio será corroído pela inflação, já que o principal da renda fixa não se valoriza.

Na renda variável, o investidor tem retorno de duas formas: valorização e renda passiva. Nos imóveis, o aluguel é a renda passiva e nas ações, são os dividendos. Além da valorização do principal com o ganho de capital, seja a ação ou o imóvel.

Na renda fixa, o principal não se valoriza. Logo, o retorno é apenas através dos juros. É por isso que não se deve enxergar a renda fixa como investimento. Por isso que a renda fixa não serve para acumulo de patrimônio.

Repita isso: A RENDA FIXA NÃO SERVE PARA O ACÚMULO DE PATRIMÔNIO. Ela vai servir para outras coisas. A renda fixa será nossa proteção. É a nossa segurança. Ela vai ser nossa proteção contra a volatilidade de curto prazo da renda variável. Ao longo dos nossos estudos, vamos entender bem o que isso significa.

A renda fixa terá um papel muito importante na nossa carteira, no nosso portfolio de investimentos. Porém, ela não serve para acumular patrimônio. Na construção do patrimônio, é preciso investir na renda variável. Por isso, meu blog é voltado para investimento em ações na bolsa de valores, através do método buy and hold. Mas isso é assunto de outro artigo.

Um abraço do Batmoney. E até a próxima!